摩根士丹利合计，2025年将是晶圆厂开拓商场的“过渡期”，因而下调半导体开拓公司哄骗材料（AMAT.US）评级。该公司股票评级从捏股不雅望下调为减捏，探求价从179好意思元下调至164好意思元，股价在盘赶赴来中下落超2%。

　　该公司分析师写说念：“在动态立地存取存储器（DRAM）和中国引颈的2024年（晶圆厂开拓）创记载之后，咱们瞻望2025年将是一个过渡年。”

　　“因为供应链多元化已经东说念主们最关心的问题，半导体老本密集度也莫得下降，（晶圆厂开拓）商场增长的永恒开启航分未受影响。然则，末端商场很进击，开拓购买时机也很进击，跟着DRAM平均售价的下降和中国厂商对西方开拓的纵欲股东，鉴于企业将消化上一年的产能竖立，咱们瞻望2025年将是一个过渡年。”

　　总体而言，2025年晶圆厂开拓开销将同比下降6%，其中动态立地存取存储器（DRAM）探求开销瞻望将下降10%（尽管高带宽存储器增长了20%）；NAND闪存探求开销瞻望增长22%；来自中国的开销瞻望将下降15%（中国企业增长32%，而西方企业下降24%）；代工场逻辑芯片开销将下降约6%。

　　分析师补充说：“咱们瞻望，（台积电）、英特尔和三星的总老本开销在2025年将同比下降2%，但咱们对英特尔和三星在代工上的永恒抱负存在质疑。”

　　该公司还将科磊（KLAC.US）和泛林集团（LRCX.US）的探求价分辩从746好意思元和76好意思元调至703好意思元和78好意思元。

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